估计未来海南产区油必定降水扰动，对割胶作业有必定影响。泰国南部降雨扰动质料产出，但东北部坚持上量，杯胶价格逐步回落，胶水杯胶价差出现反弹走扩趋势。泰国STR20理论出产赢利维特问候态势。天然胶乳理论出产赢利空间走扩。泰铁出现价值下降，加工厂出产所带来的本钱压力减下降，支撑加工赢利转好。国内外浓乳价差来看以及泰国浓乳出口赢利来计算，未来海外浓乳需求会添加。海内外倒挂状况有所缓解，未来泰混到港量有添加预期。下流方面，全钢胎需求逐步进入冷季，且前期天然橡胶等轮胎原材料价格较高，导致公司制造本钱高居不下。在上一轮补货完成后，各途径以消化库存为主。当下天胶端要重视的是：在国内有较强的累库预期下，产区气候或是微观利好能给予橡胶端多大的影响，经过预期的改进从而带动橡胶的价格。盘面上，现在商场也在试错寻底，下方17000的缺口回补后，可适当布局部分多单。

　　逻辑：USDA11月陈述下调24/25年度全球产值及消费，对后期消费及美棉出口有所忧虑，但因一起下调24/25曾经库存水平，全体期末库存持续走低。国内微观政策的利好对实践工业的影响需求时刻期限，美国大选落地，特朗普中选后纺织品出口受限预期扩展，买卖抵触大概率连续。近月2501合约的买卖逻辑应该放在实际逻辑，即需求疲软的现状和新花上市的套保压力。新花加工进展逐步升高，尽管本钱较当时盘面倒挂，但交割回归逻辑为时尚早，在流动性偏弱布景下本钱支撑面对检测。

　　战略：01合约仍然难以看到太大上升空间，卖出虚值看涨期权持续持有。月间价差以1-5反套为主，0~-50为入场点位，-250~-300停止盈点。